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stabilità finanziaria . Bisogna riconoscere che il progetto del Mercato Unico e l' introduzione
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rimozione delle barriere regolamentari che impedivano la concorrenza tra intermediari
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europeo . Questo risultato è però tutt' altro che scontato . Come cercherò di argomentare
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argomentare ( ... § 4 ) , è necessario che la riforma sia interpretata e applicata
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maniera ambiziosa , superando le difficoltà che possono derivare dalla complessità dei
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. Il banco di prova sarà nel progresso che si riuscirà a realizzare in quattro aree
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vigilanza ; e ( iv ) l' adozione di strumenti che assicurino un reale coordinamento nella
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le proposte per l' assetto istituzionale che ha poi preso il suo nome , descriveva la
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straordinario cocktail di inefficienza kafkiana che non è di alcuna utilità per nessuno " .
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per nessuno " . Continuava argomentando che il sistema regolamentare europeo era troppo
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spesso testi di leggendaria ambiguità , che nella maggior parte dei casi si accompagnano
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comunitarie " . Sarebbe ingeneroso negare che l' attuazione delle proposte avanzate dal
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comunitario . Ma la crisi finanziaria ha mostrato che in troppe aree le regole comuni hanno continuato
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tra Stati Membri non è inferiore a quella che si riscontra tra paesi che non fanno parte
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inferiore a quella che si riscontra tra paesi che non fanno parte di aree finanziarie integrate
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conseguenza importante : le piazze finanziarie che adottavano standard meno rigorosi sono
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di altri Stati Membri , in un processo che ha indebolito l' intero sistema dei presidi
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eccessivo della leva finanziaria e di rischi che si sono poi scaricati anche su intermediari
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nel perimetro della regolamentazione , che hanno originato , riconfigurato e distribuito
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riconfigurato e distribuito prodotti complessi che sono poi stati all' epicentro della crisi
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