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Guardiamo ad esempio ad alcune aree
di
debolezza individuate dal G20 e dal FSB , sulle quali è ora necessario intervenire per rafforzare le regole : la dispersione degli approcci tra Stati Membri non è inferiore a quella che si riscontra tra paesi che non fanno parte di aree finanziarie integrate .
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Vi è ora consapevolezza diffusa che la liquidità può prosciugarsi in modo molto rapido e situazioni
di
tensione sui mercati monetari possono durare per periodi anche molto lunghi .
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Entro la fine
di
quest' anno queste nuove regole dovranno essere recepite in tutti gli Stati Membri .
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L' avvio coordinato di azioni
di
intervento su gruppi cross-border è fortemente limitato da queste differenze .
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I requisiti regolamentari hanno immediatamente perso la loro funzione di benchmark per valutare l' adeguatezza patrimoniale
di
una banca .
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Questo strumento , ora oggetto
di
attenzione a livello globale , non è mai stato considerato come possibile standard europeo , a causa della riluttanza di alcune autorità che lo consideravano in contraddizione con i principi contabili .
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È un vero cambiamento
di
prospettiva per la vigilanza prudenziale ; l' applicazione di questi strumenti nell' Unione europea richiederà un forte coordinamento a livello sovranazionale .
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Guardiamo ad esempio ad alcune aree di debolezza individuate dal G20 e dal FSB , sulle quali è ora necessario intervenire per rafforzare le regole : la dispersione degli approcci tra Stati Membri non è inferiore a quella che si riscontra tra paesi che non fanno parte
di
aree finanziarie integrate .
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Come cercherò
di
argomentare ( ...
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Si è concluso con l' approvazione
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modifiche alla direttiva sui requisiti di capitale delle banche nel 2009 , che verranno trasposte negli ordinamenti nazionali entro quest' anno .
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Il banco di prova sarà nel progresso che si riuscirà a realizzare in quattro aree : ( i ) l' effettiva realizzazione di un single rulebook , i.e. un insieme
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regole comuni di diretta applicazione ; ( ii ) l' attribuzione di un ruolo centrale ai collegi dei supervisori nella condotta della vigilanza ; ( iii ) una vera convergenza nei modelli e nelle metodologie di vigilanza ; e ( iv ) l' adozione di strumenti che assicurino un reale coordinamento nella gestione delle crisi transfrontaliere .
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Verranno armonizzati gli strumenti di Tier 2 , eliminato il Tier 3. La copertura dei rischi sarà accresciuta con requisiti più stringenti per il rischio
di
controparte su operazioni in derivati , di pronti contro termine e di prestito titoli .
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I modelli
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vigilanza vengono classificati secondo una semplice tassonomia , che vede a un estremo la vigilanza " leggera " ( light touch ) teorizzata e praticata dalla stessa FSA prima della crisi , all' altro la vigilanza basata su ispettori residenti .
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Questo si è tradotto in una forte pressione da parte dell' industria sulle autorità
di
altri Stati Membri , in un processo che ha indebolito l' intero sistema dei presidi prudenziali del Mercato Unico .
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Infine , viene proposto uno strumento di natura macroprudenziale , per preservare il sistema bancario dai rischi che vengono accumulati in periodi di eccessiva espansione del credito : il buffer patrimoniale verrà esteso quando la crescita del credito è significativamente superiore a una norma
di
lungo periodo , e le risorse così accumulate potranno essere rilasciate quando i rischi si materializzeranno durante una recessione .
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Ma a livello europeo questo problema è aggravato dal fatto che le indicazioni a livello di area dovrebbero attivare politiche nazionali da parte
di
un numero potenzialmente assai elevato di autorità .
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I collegi dei supervisori non hanno giocato un ruolo principale , né sono stati attivati i meccanismi di cooperazione multilaterale predisposti presso i Comitati di vigilanza europei , al di là dei pur utili scambi
di
informazioni .
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L' elevato livello di integrazione finanziaria nell' UE ha però una conseguenza importante : le piazze finanziarie che adottavano standard meno rigorosi sono riuscite ad attirare business e l' industria nazionale di quei paesi ha beneficiato
di
impropri vantaggi competitivi .
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I principali poteri attribuiti alle nuove autorità sono quattro : ( i ) potranno elaborare regole tecniche vincolanti , direttamente applicabili in tutta l' Unione europea ; ( ii ) potranno prendere decisioni vincolanti per risolvere controversie tra autorità nazionali ; ( iii ) potranno chiedere alle autorità nazionali
di
prendere provvedimenti per fare fronte a situazioni di emergenza per la stabilità e l' ordinato funzionamento dei mercati ; e ( iv ) potranno intervenire in caso di applicazione non corretta delle regole europee .
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Sin dall' inizio della crisi è stato chiaro che molti strumenti ricompresi nella definizione regolamentare
di
capitale non avevano una qualità sufficiente per assorbire le perdite .
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