econo32 |
Qualificazione giuridica del contratto di cash pooling Il contratto di cash pooling rientra nella categoria dei contratti atipici ( ex articolo 1322 c.c. ) e può essere definito come un accordo stipulato autonomamente da tutte le consociate di un gruppo con una stessa
società
( la capogruppo ) che funge quale centro di tesoreria e ha per oggetto la gestione di un conto corrente " accentrato " sul quale vengono riversati i saldi dei conti correnti periferici di ciascuna consociata .
|
econo32 |
I vantaggi essenziali del contratto in esame si individuano pertanto : 1. nella dinamica strutturazione dei servizi di tesoreria 2. nella osservazione costante , attenta delle esigenze specifiche delle singole
società
aderenti 3. nel pronto assolvimento delle esigenze di liquidità delle varie società da parte del pooler , che attingendo al pool account provvede al fabbisogno finanziario e solo allorché si presenti 4. la riduzione e il controllo del margine di indebitamento del gruppo nel suo complesso 5. il significativo decremento del carico fiscale in capo alle società del gruppo .
|
econo32 |
In conseguenza di tali operazioni , il saldo di ogni posizione di conto corrente , acceso dalle singole
società
presso il relativo istituto di credito , sarà necessariamente sempre a zero , avuto riguardo al trasferimento del relativo saldo in capo al rapporto intestato alla capogruppo .
|
econo32 |
In sintesi , i movimenti dei singoli conti correnti intestati alle società del gruppo saranno riversati con frequenza predeterminata ( giornaliera , settimanale o mensile ) sullo specifico conto corrente intestato alla
società
controllante o capogruppo .
|
econo32 |
I vantaggi essenziali del contratto in esame si individuano pertanto : 1. nella dinamica strutturazione dei servizi di tesoreria 2. nella osservazione costante , attenta delle esigenze specifiche delle singole società aderenti 3. nel pronto assolvimento delle esigenze di liquidità delle varie società da parte del pooler , che attingendo al pool account provvede al fabbisogno finanziario e solo allorché si presenti 4. la riduzione e il controllo del margine di indebitamento del gruppo nel suo complesso 5. il significativo decremento del carico fiscale in capo alle
società
del gruppo .
|
econo32 |
Successivamente , tali clausole vengono formalizzate in un contratto di conto corrente intersocietario ( in forma di scrittura privata ) tra le
società
del gruppo e la società incaricata di gestire la tesoreria .
|
econo32 |
L' allocazione delle risorse monetarie delle
società
con maggiore liquidità a favore di altre consociate operative permette di ridurre i costi complessivi derivanti dall' accesso al credito .
|
econo32 |
La vera ragione che sottende a tale contratto è che attraverso l' accentramento di risorse finanziarie , la società pooler è in grado di gestire in modo ottimale i flussi di liquidità provenienti dalle varie
società
del gruppo , concedendo finanziamenti ad hoc ( a tassi convenienti ) alle altre società .
|
econo32 |
L' accordo , dunque , si realizza attraverso il trasferimento giornaliero del saldo del conto corrente bancario di ogni società del gruppo al conto corrente intestato alla società capogruppo ; se il saldo è passivo , la società pooler provvederà ad accreditare una somma di pari importo , qualora sia invece attivo il relativo importo verrà reciprocamente trasferito alla
società
pooler .
|
econo32 |
Tra le varie forme di finanziamento a disposizione dei gruppi multinazionali , il cash pooling , che letteralmente significa accentramento di liquidità , rappresenta dunque uno degli strumenti più utilizzati per la gestione ottimale dei flussi finanziari , in quanto consente una gestione centralizzata del fabbisogno finanziario del gruppo mediante il trasferimento a una società cosiddetta " tesoreria " ( normalmente la società capogruppo ) dei saldi attivi e passivi dei singoli c / c intestati alle varie
società
.
|
econo32 |
Le
società
interessate sono tenute a deliberare il contenuto dell' accordo di cash pooling nei rispettivi Consigli di amministrazione , definendo in particolare l' oggetto , la durata , i limiti di indebitamento , le aliquote relative agli interessi attivi e passivi e le commissioni applicabili .
|
econo32 |
Appare dunque innegabile che nella fattispecie in esame si verifichi , sia pure con effetto collaterale , un' operazione di finanziamento a favore delle
società
del gruppo , che vedrebbero coprire le loro passività di conto per effetto della gestione " accentrata " delle liquidità del gruppo medesimo .
|
econo32 |
In particolare , attraverso tale accordo : le società conferiscono mandato alla
società
capogruppo ( pooler o pool leader ) per la gestione della tesoreria del gruppo la società pooler o pool leader stipula un contratto con un istituto di credito .
|
econo32 |
Esso , infatti , permette di compensare i saldi attivi di conto corrente di alcune
società
con i saldi negativi di altre , realizzando un risparmio di interessi passivi e ottenendo il risultato indiretto di finanziare le società che presentano una posizione debitoria nei confronti degli istituti di credito .
|
econo32 |
La vera ragione che sottende a tale contratto è che attraverso l' accentramento di risorse finanziarie , la
società
pooler è in grado di gestire in modo ottimale i flussi di liquidità provenienti dalle varie società del gruppo , concedendo finanziamenti ad hoc ( a tassi convenienti ) alle altre società .
|
econo32 |
I vantaggi essenziali del contratto in esame si individuano pertanto : 1. nella dinamica strutturazione dei servizi di tesoreria 2. nella osservazione costante , attenta delle esigenze specifiche delle singole società aderenti 3. nel pronto assolvimento delle esigenze di liquidità delle varie
società
da parte del pooler , che attingendo al pool account provvede al fabbisogno finanziario e solo allorché si presenti 4. la riduzione e il controllo del margine di indebitamento del gruppo nel suo complesso 5. il significativo decremento del carico fiscale in capo alle società del gruppo .
|
econo32 |
Si tratta di un contratto di pool in base al quale alla stessa viene intestato un conto corrente ( pool account ) cui far confluire tutti i movimenti che interessano le posizioni di conto corrente delle singole società la
società
pooler o pool leader stipula con le società del gruppo dei contratti di conto corrente non bancario , al fine di legittimare le singole posizioni di debito e credito , conseguenti al trasferimento dei saldi attivi e passivi dei singoli conti su quello del pool .
|
econo32 |
In particolare , attraverso tale accordo : le società conferiscono mandato alla società capogruppo ( pooler o pool leader ) per la gestione della tesoreria del gruppo la
società
pooler o pool leader stipula un contratto con un istituto di credito .
|
econo32 |
Esso , infatti , permette di compensare i saldi attivi di conto corrente di alcune società con i saldi negativi di altre , realizzando un risparmio di interessi passivi e ottenendo il risultato indiretto di finanziare le
società
che presentano una posizione debitoria nei confronti degli istituti di credito .
|
econo32 |
In sintesi , i movimenti dei singoli conti correnti intestati alle
società
del gruppo saranno riversati con frequenza predeterminata ( giornaliera , settimanale o mensile ) sullo specifico conto corrente intestato alla società controllante o capogruppo .
|