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In Brasile , in attesa dell' esito delle elezioni presidenziali del prossimo ottobre , si è registrato un ulteriore aumento , fino a 15 punti percentuali , del differenziale di rendimento dei titoli rispetto a
quelli
denominati in dollari ; la moneta si è ulteriormente deprezzata ; i corsi azionari sono diminuiti .
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Il ritmo di sviluppo del prodotto interno lordo , in assenza di una accelerazione nell' attività dei lavori pubblici , resterà nella seconda metà dell' anno inferiore a
quello
stimabile per il complesso dell' area e per gli altri maggiori paesi .
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I prezzi alla produzione hanno risentito del favorevole andamento di
quelli
dei prodotti energetici , rafforzato dal recupero del cambio dell' euro nei confronti del dollaro .
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La riduzione del carico fiscale e la maggiore flessibilità nell' utilizzo dei fattori produttivi potranno consentire alle nostre imprese recuperi di competitività sul mercato interno e su
quello
internazionale , con riflessi positivi sull' accumulazione di capitale e sull' occupazione .
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Concorreranno i proventi del lotto e
quelli
delle vendite degli immobili incassati quest' anno , oggetto di cartolarizzazione , ma non contabilizzati nel 2001. La finanza pubblica per gli anni 2003-06 In assenza di correzioni , l' evoluzione dei conti pubblici delineata nel DPEF presenterebbe , sulla base delle tendenze in atto , un deterioramento nel corso del prossimo biennio e un recupero negli anni successivi .
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Quella
delle altre spese correnti scenderebbe dal 38,0 al 37,5 per cento , nonostante la dinamica non particolarmente sostenuta ipotizzata per il prodotto ; l' andamento riflette soprattutto l' adozione del criterio della " legislazione vigente " che , tra l' altro , esclude gli oneri dei futuri rinnovi contrattuali per il pubblico impiego , applicando unicamente gli aumenti previsti per l' indennità di vacanza contrattuale .
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La riduzione programmata per la pressione fiscale è pari a 2,6 punti , dal 42,4 per cento del 2001 al 39,8 del 2006. È meno incisiva di
quella
prevista nel precedente Documento , allorché era programmata in 3,8 punti del prodotto .
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Parte del divario tra l' andamento tendenziale dell' indebitamento netto delle Amministrazioni pubbliche e
quello
programmatico riflette le differenze tra i rispettivi quadri macroeconomici .
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Come indicato nel Documento , può essere opportuno riconsiderare , salvaguardando il diritto di accesso di tutti i cittadini alle prestazioni , il ruolo del settore pubblico e di
quello
privato nella produzione e nel finanziamento dei servizi .
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Ma è soprattutto necessario chiudere il divario più volte ricordato fra fabbisogno e indebitamento netto ; l' accrescimento del debito è infatti connesso con il saldo di cassa , non con
quello
di competenza .
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Conclusioni Negli anni novanta l' economia italiana è cresciuta più lentamente di
quelle
degli altri paesi europei .
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Per il complesso delle aziende quotate il rapporto tra corsi azionari e utili lordi , che nei mesi scorsi era risalito a valori storicamente elevati , si situa ora poco al di sopra di 15 , livello inferiore a
quelli
registrati in media nella seconda metà degli anni novanta , in linea con i valori di più lungo periodo .
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L' aumento della spesa pubblica primaria corrente deve essere inferiore a
quello
del prodotto ; i provvedimenti debbono trovare definizione già nella manovra di bilancio per il prossimo anno .
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