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Il Comitato di Basilea e il CEBS hanno emanato già nel 2008 raccomandazioni
per
una corretta gestione del rischio di liquidità , richiedendo un' adeguata diversificazione delle fonti di provvista , la costituzione di buffer di attività liquide di elevata qualità , l' utilizzo di stress test e l' elaborazione di contingency plans .
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I risultati erano estremamente chiari , con percentuali molto elevate di partecipanti alla survey , in larga misura operatori di mercato , concordi su alcuni punti : la qualità delle linee guida del Comitato era elevata ; l' approccio seguito
per
la convergenza era corretto ; la trasparenza del processo di standard setting buona ; ma gli effetti sulle pratiche delle autorità nazionali erano praticamente nulli .
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Il FSB seguirà il processo di introduzione delle nuove regole attraverso peer reviews ,
per
assicurare un applicazione coerente degli standard internazionali .
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Né sono ancora sufficientemente sviluppati meccanismi e metodologie
per
giungere a valutazioni realmente congiunte dei rischi per il gruppo nel suo complesso e le sue componenti .
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Si adotterà una misura di leverage supplementare rispetto al requisito ponderato
per
il rischio , per evitare un indebitamento eccessivo e limitare il rischio di modello .
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Sarà un' occasione unica
per
assicurare un' armonizzazione molto elevata a livello globale .
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In molti casi , ha individuato
per
tempo rischi che si sono poi materializzati durante la crisi .
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Pone le condizioni
per
una reale integrazione tra autorità nazionali nell' esercizio di responsabilità comuni , per la stabilità finanziaria nel Mercato Unico .
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3.2 La riforma della vigilanza europea Proprio a partire dall' 1 gennaio del 2011 inizierà a operare nell' Unione europea un nuovo assetto istituzionale
per
la regolamentazione e la vigilanza finanziaria .
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Verranno armonizzati gli strumenti di Tier 2 , eliminato il Tier 3. La copertura dei rischi sarà accresciuta con requisiti più stringenti
per
il rischio di controparte su operazioni in derivati , di pronti contro termine e di prestito titoli .
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Le raccomandazioni non avranno natura legalmente vincolante , ma potranno essere rese pubbliche e le autorità nazionali ed europee alle quali potranno essere indirizzate dovranno comunicare le azioni intraprese
per
darvi seguito .
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Ma ricordo come un momento di verità i risultati di una survey che conducemmo nel 2006
per
misurare il successo del CEBS .
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2. Le lezioni della crisi
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l' UE 2.1 Le regole Già nel 2001 Alexandre Lamfalussy , nel presentare le proposte per l' assetto istituzionale che ha poi preso il suo nome , descriveva la situazione della regolamentazione e della vigilanza in Europa come " uno straordinario cocktail di inefficienza kafkiana che non è di alcuna utilità per nessuno " .
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Il Committee of European Banking Supervisors ( CEBS ) ha individuato la questione poco dopo la sua istituzione e già nel 2005 ha iniziato a lavorare
per
una maggiore convergenza .
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Allo stesso modo , dovrà essere trovato un equilibrio tra regole automatiche , necessarie per assicurare il level playing field , e una discrezionalità controllata da parte delle autorità ,
per
evitare un funzionamento troppo rigido del meccanismo regolamentare .
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Nei prossimi mesi queste misure
per
attenuare la prociclicità saranno definite nei dettagli tecnici in modo da risultare complementari .
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105(5 ) del Trattato , che prevede che l' Eurosistema contribuisca a una corretta condotta delle politiche
per
la stabilità finanziaria nell' area .
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La configurazione degli schemi di assicurazione dei depositi non aiuta l' organizzazione di interventi congiunti , viste le diversità nelle modalità di finanziamento degli schemi e nelle possibilità di utilizzare i fondi anche
per
operazioni di ristrutturazione oltre che per ripagare i depositanti .
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Allo stesso modo , dovrà essere trovato un equilibrio tra regole automatiche , necessarie
per
assicurare il level playing field , e una discrezionalità controllata da parte delle autorità , per evitare un funzionamento troppo rigido del meccanismo regolamentare .
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La Turner Review condotta dalla UK Financial Services Authority ha
per
la prima volta richiamato l' attenzione sulla questione , notando che il diverso impatto della crisi riflette anche la differente intensità dell' azione di vigilanza .
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