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Queste due condizioni non sono state rispettate : cercherò di mostrare come in tutte le aree di debolezza evidenziate dalla crisi - nelle regole , nella vigilanza e nella gestione delle crisi internazionali - i meccanismi approntati in ambito
europeo
non abbiano funzionato come dovevano ( ...
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La riforma globale della regolamentazione e quella degli assetti istituzionali
europei
proposta sulla base del rapporto De Larosière ( ...
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§3 ) consentono di muovere verso regole veramente uniformi e realizzare una vigilanza più efficace e integrata a livello
europeo
.
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Continuava argomentando che il sistema regolamentare
europeo
era troppo lento , troppo rigido e inadatto a seguire l' evoluzione delle pratiche di mercato .
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Nell' Unione
europea
assai diversa è stata l' interpretazione da parte delle autorità nazionali delle regole comunitarie sul trasferimento del rischio .
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Nell' Unione
europea
le autorità di vigilanza hanno assunto orientamenti assai diversi di fronte al processo di innovazione finanziaria sugli strumenti di capitale .
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È stato però possibile concordare linee guida a livello
europeo
solo di recente , per la difficoltà nel superare visioni assai diverse , ad esempio tra paesi che privilegiavano regole rigide di natura quantitativa , altri che si affidavano maggiormente a requisiti di governance e altri ancora che prevedevano l' uso di modelli interni da parte degli operatori più sofisticati .
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Questo strumento , ora oggetto di attenzione a livello globale , non è mai stato considerato come possibile standard
europeo
, a causa della riluttanza di alcune autorità che lo consideravano in contraddizione con i principi contabili .
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Mentre se un paese definiva regole meno prudenti la pressione sugli altri per adeguarsi era forte , quando il Banco de España introduceva requisiti più stringenti non si attivava alcun processo
europeo
per rafforzare i presidi su tutto il Mercato Unico .
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Le regole prudenziali devono essere uniche , definite a livello
europeo
e direttamente applicabili in tutta l' Unione .
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Ma a livello
europeo
questo problema è aggravato dal fatto che le indicazioni a livello di area dovrebbero attivare politiche nazionali da parte di un numero potenzialmente assai elevato di autorità .
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Il coordinamento realizzato a livello comunitario , soprattutto attraverso i criteri per il sostegno alla liquidità e alla patrimonializzazione delle banche elaborati dalla Commissione
europea
e dalla BCE , ha evitato che fossero pregiudicati i principi fondamentali del Mercato Unico .
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Sono però risultati carenti gli strumenti che a livello
europeo
dovrebbero favorire soluzioni coordinate e condivise delle crisi bancarie .
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I collegi dei supervisori non hanno giocato un ruolo principale , né sono stati attivati i meccanismi di cooperazione multilaterale predisposti presso i Comitati di vigilanza
europei
, al di là dei pur utili scambi di informazioni .
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Nell' Unione
europea
sono già state approvate modifiche alla Capital Requirements Directive ( CRD ) : sono stati inaspriti i requisiti patrimoniali per le cartolarizzazioni e per il portafoglio di negoziazione ; i limiti alla concentrazione del rischio sono stati rivisti ; è stato armonizzato il trattamento degli strumenti ibridi di capitale ; è stata data una base legale ai collegi dei supervisori .
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Ma cambiamenti ancora più forti sono proposti nel documento di consultazione pubblicato a dicembre scorso dal Comitato di Basilea , che verrà a giorni ripreso in un documento di consultazione della Commissione
europea
.
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È un vero cambiamento di prospettiva per la vigilanza prudenziale ; l' applicazione di questi strumenti nell' Unione
europea
richiederà un forte coordinamento a livello sovranazionale .
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3.2 La riforma della vigilanza
europea
Proprio a partire dall' 1 gennaio del 2011 inizierà a operare nell' Unione europea un nuovo assetto istituzionale per la regolamentazione e la vigilanza finanziaria .
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3.2 La riforma della vigilanza europea Proprio a partire dall' 1 gennaio del 2011 inizierà a operare nell' Unione
europea
un nuovo assetto istituzionale per la regolamentazione e la vigilanza finanziaria .
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Sulla base delle raccomandazioni del gruppo De Larosière , la Commissione ha presentato delle proposte legislative che sono state discusse e approvate nelle principali linee dal Consiglio e sono ora all' attenzione del Parlamento
europeo
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