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Infine , viene proposto uno strumento di natura macroprudenziale , per preservare il sistema bancario dai rischi che vengono accumulati in periodi di eccessiva espansione del credito : il buffer patrimoniale verrà esteso quando la crescita del credito è significativamente superiore
a
una norma di lungo periodo , e le risorse così accumulate potranno essere rilasciate quando i rischi si materializzeranno durante una recessione .
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Il processo per definire regole più armonizzate è stato lungo e difficile , nel tentativo di arrivare
a
soluzioni consensuali .
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Anche il novero di soggetti sottoposti a regolamentazione pubblica varia tra paesi : in Italia , ad esempio , anche gli hedge funds sono stati sottoposti a regolamentazione , mentre in altri paesi comunitari si è ritenuta sufficiente l' azione di controllo indiretto effettuata dalle banche e dagli altri intermediari che hanno fornito agli hedge funds le risorse per operare
a
leva .
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" Perfino quando funziona " - diceva Lamfalussy - " produce spesso testi di leggendaria ambiguità , che nella maggior parte dei casi si accompagnano
a
sforzi contenuti o nulli per trasporre in modo coerente i testi concordati nelle norme nazionali ; quasi mai vi è una vera azione di enforcement per assicurare una corretta applicazione delle previsioni comunitarie " .
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105(5 ) del Trattato , che prevede che l' Eurosistema contribuisca
a
una corretta condotta delle politiche per la stabilità finanziaria nell' area .
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Anche il novero di soggetti sottoposti
a
regolamentazione pubblica varia tra paesi : in Italia , ad esempio , anche gli hedge funds sono stati sottoposti a regolamentazione , mentre in altri paesi comunitari si è ritenuta sufficiente l' azione di controllo indiretto effettuata dalle banche e dagli altri intermediari che hanno fornito agli hedge funds le risorse per operare a leva .
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I modelli di vigilanza vengono classificati secondo una semplice tassonomia , che vede
a
un estremo la vigilanza " leggera " ( light touch ) teorizzata e praticata dalla stessa FSA prima della crisi , all' altro la vigilanza basata su ispettori residenti .
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È importante notare che in tutti i campi di lavoro dell' ESRB e dell' ESFS le decisioni verranno prese
a
maggioranza .
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In alcuni paesi le banche hanno potuto ricorrere
a
strumenti ibridi in misura molto più elevata .
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Come ha detto questa mattina il Governatore , sono in discussione requisiti di capitale e di liquidità più stringenti per ridurre la probabilità di default di istituzioni sistemiche ;
a
questi potranno aggiungersi misure per ridurre l' impatto del loro fallimento , anche attraverso una maggiore preparazione da parte dei gruppi bancari e delle autorità competenti a fronteggiare situazioni di crisi .
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Per lo svolgimento dei propri compiti sarà essenziale sviluppare basi dati comuni e raggiungere un grado di condivisione di informazioni riservate molto superiore
a
quanto sia avvenuto fino a oggi .
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Si tratta di un metodo che trasforma stime della delle point-in-time through ,
a
seconda della calibrazione ) , senza perderne il valore informativo .
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Il nuovo pacchetto di misure proposte a Basilea completa il quadro con due requisiti regolamentari : il primo richiede che le banche dispongano di attività liquide di elevata qualità in misura sufficiente
a
coprire una prolungata - 30 giorni - situazione di stress ; il secondo è di natura strutturale e prevede il bilanciamento nelle scadenze dell' attivo e del passivo , incoraggiando l' utilizzo di fonti di raccolta più stabili .
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Le regole prudenziali devono essere uniche , definite
a
livello europeo e direttamente applicabili in tutta l' Unione .
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La misurazione e la gestione dei rischi è integrata
a
livello di gruppo , perché così richiede la vigilanza .
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Né sono ancora sufficientemente sviluppati meccanismi e metodologie per giungere
a
valutazioni realmente congiunte dei rischi per il gruppo nel suo complesso e le sue componenti .
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La crisi ha anche accelerato gli sforzi per mettere
a
punto regole comuni per contenere il rischio di liquidità .
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Nonostante i grandi sforzi dedicati negli anni passati
a
definire accordi per la gestione delle crisi , i risultati non sono stati in linea con le attese .
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I principali poteri attribuiti alle nuove autorità sono quattro : ( i ) potranno elaborare regole tecniche vincolanti , direttamente applicabili in tutta l' Unione europea ; ( ii ) potranno prendere decisioni vincolanti per risolvere controversie tra autorità nazionali ; ( iii ) potranno chiedere alle autorità nazionali di prendere provvedimenti per fare fronte
a
situazioni di emergenza per la stabilità e l' ordinato funzionamento dei mercati ; e ( iv ) potranno intervenire in caso di applicazione non corretta delle regole europee .
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Dovranno contribuire
a
disegnare regole comuni e assicurarne un' applicazione uniforme , con pratiche di vigilanza coerenti ; dovranno promuovere il buon funzionamento dei collegi dei supervisori e promuovere risposte coordinate delle autorità in situazioni di emergenza .
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