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econo22	I requisiti regolamentari hanno immediatamente perso la loro funzione di benchmark per valutare l' adeguatezza patrimoniale di una banca .
econo22	Nell' Unione europea sono già state approvate modifiche alla Capital Requirements Directive ( CRD ) : sono stati inaspriti i requisiti patrimoniali per le cartolarizzazioni e per il portafoglio di negoziazione ; i limiti alla concentrazione del rischio sono stati rivisti ; è stato armonizzato il trattamento degli strumenti ibridi di capitale ; è stata data una base legale ai collegi dei supervisori .
econo22	È questa una caratteristica che si ritrova anche in contesti nazionali .
econo22	L' elevato livello di integrazione finanziaria nell' UE ha però una conseguenza importante : le piazze finanziarie che adottavano standard meno rigorosi sono riuscite ad attirare business e l' industria nazionale di quei paesi ha beneficiato di impropri vantaggi competitivi .
econo22	C'è ora grande consenso sul fatto che sia necessario contenere i rischi che derivano dalla prociclicità della finanza , che porta a un' eccessiva estensione di credito all' economia nei periodi di maggiore crescita e profitti , seguita da una contrazione della disponibilità di finanza altrettanto brusca quando il ciclo si inverte .
econo22	Secondo , la cooperazione tra autorità nazionali avrebbe dovuto favorire una convergenza nelle prassi di vigilanza e un coordinamento nell' azione di controllo e negli interventi correttivi .
econo22	" Perfino quando funziona " - diceva Lamfalussy - " produce spesso testi di leggendaria ambiguità , che nella maggior parte dei casi si accompagnano a sforzi contenuti o nulli per trasporre in modo coerente i testi concordati nelle norme nazionali ; quasi mai vi è una vera azione di enforcement per assicurare una corretta applicazione delle previsioni comunitarie " .
econo22	105(5 ) del Trattato , che prevede che l' Eurosistema contribuisca a una corretta condotta delle politiche per la stabilità finanziaria nell' area .
econo22	Il Comitato di Basilea e il CEBS hanno emanato già nel 2008 raccomandazioni per una corretta gestione del rischio di liquidità , richiedendo un' adeguata diversificazione delle fonti di provvista , la costituzione di buffer di attività liquide di elevata qualità , l' utilizzo di stress test e l' elaborazione di contingency plans .
econo22	Innanzitutto saranno sviluppate misure per contenere la prociclicità degli stessi requisiti patrimoniali , che può originare dalla maggiore sensibilità al rischio di Basilea 2. La principale proposta sul tavolo è stata sviluppata dal CEBS e prevede una correzione delle misure della probabilità di default attraverso un fattore di scala determinato tenendo conto della variabilità delle stime registrate nel corso del tempo .
econo22	Allo stesso modo , dovrà essere trovato un equilibrio tra regole automatiche , necessarie per assicurare il level playing field , e una discrezionalità controllata da parte delle autorità , per evitare un funzionamento troppo rigido del meccanismo regolamentare .
econo22	Questa classificazione dei modelli di vigilanza è forse riduttiva , ma coglie un aspetto importante , in particolare in Europa : se qualche autorità di vigilanza adotta approcci meno rigorosi o non dispone di strumenti di analisi e amministrativi adeguati si apre una falla attraverso la quale potenziali elementi di fragilità possono trasmettersi all' interno del Mercato Unico .
econo22	Questo si è tradotto in una forte pressione da parte dell' industria sulle autorità di altri Stati Membri , in un processo che ha indebolito l' intero sistema dei presidi prudenziali del Mercato Unico .
econo22	Il Committee of European Banking Supervisors ( CEBS ) ha individuato la questione poco dopo la sua istituzione e già nel 2005 ha iniziato a lavorare per una maggiore convergenza .
econo22	Come ha detto questa mattina il Governatore , sono in discussione requisiti di capitale e di liquidità più stringenti per ridurre la probabilità di default di istituzioni sistemiche ; a questi potranno aggiungersi misure per ridurre l' impatto del loro fallimento , anche attraverso una maggiore preparazione da parte dei gruppi bancari e delle autorità competenti a fronteggiare situazioni di crisi .
econo22	Si adotterà una misura di leverage supplementare rispetto al requisito ponderato per il rischio , per evitare un indebitamento eccessivo e limitare il rischio di modello .
econo22	Infine , viene proposto uno strumento di natura macroprudenziale , per preservare il sistema bancario dai rischi che vengono accumulati in periodi di eccessiva espansione del credito : il buffer patrimoniale verrà esteso quando la crescita del credito è significativamente superiore a una norma di lungo periodo , e le risorse così accumulate potranno essere rilasciate quando i rischi si materializzeranno durante una recessione .
econo22	Il nuovo pacchetto di misure proposte a Basilea completa il quadro con due requisiti regolamentari : il primo richiede che le banche dispongano di attività liquide di elevata qualità in misura sufficiente a coprire una prolungata - 30 giorni - situazione di stress ; il secondo è di natura strutturale e prevede il bilanciamento nelle scadenze dell' attivo e del passivo , incoraggiando l' utilizzo di fonti di raccolta più stabili .
econo22	Sin dall' inizio della crisi è stato chiaro che molti strumenti ricompresi nella definizione regolamentare di capitale non avevano una qualità sufficiente per assorbire le perdite .
econo22	Pone le condizioni per una reale integrazione tra autorità nazionali nell' esercizio di responsabilità comuni , per la stabilità finanziaria nel Mercato Unico .