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L' ESRB sarà composto dai Governatori delle banche centrali
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27 paesi dell' Unione , dai presidenti delle tre nuove autorità di vigilanza europee e da un rappresentante della Commissione .
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" Perfino quando funziona " - diceva Lamfalussy - " produce spesso testi di leggendaria ambiguità , che nella maggior parte
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casi si accompagnano a sforzi contenuti o nulli per trasporre in modo coerente i testi concordati nelle norme nazionali ; quasi mai vi è una vera azione di enforcement per assicurare una corretta applicazione delle previsioni comunitarie " .
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Una seconda area nella quale il G20 e il FSB chiedono progressi è la cooperazione all' interno
dei
collegi dei supervisori per assicurare una vigilanza efficace dei gruppi cross-border .
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Dovranno contribuire a disegnare regole comuni e assicurarne un' applicazione uniforme , con pratiche di vigilanza coerenti ; dovranno promuovere il buon funzionamento
dei
collegi dei supervisori e promuovere risposte coordinate delle autorità in situazioni di emergenza .
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Già con la cosiddetta riforma Lamfalussy , che ha portato tra il 2001 e il 2004 alla costituzione
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Comitati che ora si trasformeranno nelle nuove autorità europee , si erano predisposti strumenti per realizzare progressi significativi .
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La configurazione degli schemi di assicurazione
dei
depositi non aiuta l' organizzazione di interventi congiunti , viste le diversità nelle modalità di finanziamento degli schemi e nelle possibilità di utilizzare i fondi anche per operazioni di ristrutturazione oltre che per ripagare i depositanti .
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In alcuni paesi le autorità di vigilanza non hanno la capacità di intervenire prontamente in situazioni di crisi , sono vincolate da tutele assai estese
dei
diritti degli azionisti , possono ricorrere unicamente a procedure fallimentari ordinarie , che non consentono un' ordinata risoluzione delle crisi .
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Ad esempio , le linee guida emanate dal CEBS non sono riuscite a eliminare differenze nell' applicazione
dei
filtri prudenziali ai guadagni non realizzati generati dalla rivalutazione di attività valutate al fair value : in alcuni paesi questi profitti sono stati distribuiti agli azionisti o hanno generato risorse patrimoniali che hanno potuto essere utilizzate per espandere l' attività , con effetti negativi quando la crisi ha spinto al ribasso le valutazioni .
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Anche l' applicazione
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filtri prudenziali e il regime delle deduzioni regolamentari sono stati diversamente stringenti .
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2.3 La gestione delle crisi Il tempestivo intervento
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governi nazionali ha consentito di fornire sostegno alle banche e al finanziamento dell' economia , contenendo l' impatto sistemico della crisi .
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Come ha detto questa mattina il Governatore , sono in discussione requisiti di capitale e di liquidità più stringenti per ridurre la probabilità di default di istituzioni sistemiche ; a questi potranno aggiungersi misure per ridurre l' impatto del loro fallimento , anche attraverso una maggiore preparazione da parte
dei
gruppi bancari e delle autorità competenti a fronteggiare situazioni di crisi .
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Una seconda area nella quale il G20 e il FSB chiedono progressi è la cooperazione all' interno dei collegi dei supervisori per assicurare una vigilanza efficace
dei
gruppi cross-border .
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§ 4 ) , è necessario che la riforma sia interpretata e applicata in maniera ambiziosa , superando le difficoltà che possono derivare dalla complessità
dei
meccanismi di funzionamento delle nuove strutture .
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Bisogna riconoscere che il progetto del Mercato Unico e l' introduzione dell' euro hanno dato un impulso eccezionale all' integrazione
dei
mercati , ma l' infrastruttura istituzionale non ha tenuto il passo .
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I principali poteri attribuiti alle nuove autorità sono quattro : ( i ) potranno elaborare regole tecniche vincolanti , direttamente applicabili in tutta l' Unione europea ; ( ii ) potranno prendere decisioni vincolanti per risolvere controversie tra autorità nazionali ; ( iii ) potranno chiedere alle autorità nazionali di prendere provvedimenti per fare fronte a situazioni di emergenza per la stabilità e l' ordinato funzionamento
dei
mercati ; e ( iv ) potranno intervenire in caso di applicazione non corretta delle regole europee .
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Questa classificazione
dei
modelli di vigilanza è forse riduttiva , ma coglie un aspetto importante , in particolare in Europa : se qualche autorità di vigilanza adotta approcci meno rigorosi o non dispone di strumenti di analisi e amministrativi adeguati si apre una falla attraverso la quale potenziali elementi di fragilità possono trasmettersi all' interno del Mercato Unico .
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Le tre nuove autorità microprudenziali riuniranno i vertici delle vigilanze
dei
paesi dell' Unione , nei rispettivi settori .
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Questo si è tradotto in una forte pressione da parte dell' industria sulle autorità di altri Stati Membri , in un processo che ha indebolito l' intero sistema
dei
presidi prudenziali del Mercato Unico .
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Per lo svolgimento
dei
propri compiti sarà essenziale sviluppare basi dati comuni e raggiungere un grado di condivisione di informazioni riservate molto superiore a quanto sia avvenuto fino a oggi .
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I collegi dei supervisori non hanno giocato un ruolo principale , né sono stati attivati i meccanismi di cooperazione multilaterale predisposti presso i Comitati di vigilanza europei , al di là
dei
pur utili scambi di informazioni .
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