econo22 |
Nonostante i grandi sforzi dedicati
negli
anni passati a definire accordi per la gestione delle crisi , i risultati non sono stati in linea con le attese .
|
econo22 |
Secondo , la cooperazione tra autorità nazionali avrebbe dovuto favorire una convergenza nelle prassi di vigilanza e un coordinamento nell' azione di controllo e
negli
interventi correttivi .
|
econo22 |
Si è concluso con l' approvazione di modifiche alla direttiva sui requisiti di capitale delle banche nel 2009 , che verranno trasposte
negli
ordinamenti nazionali entro quest' anno .
|
econo22 |
E credo che molto sia stato fatto
negli
ultimi anni .
|
econo22 |
Nei prossimi mesi queste misure per attenuare la prociclicità saranno definite
nei
dettagli tecnici in modo da risultare complementari .
|
econo22 |
Il banco di prova sarà nel progresso che si riuscirà a realizzare in quattro aree : ( i ) l' effettiva realizzazione di un single rulebook , i.e. un insieme di regole comuni di diretta applicazione ; ( ii ) l' attribuzione di un ruolo centrale ai collegi dei supervisori nella condotta della vigilanza ; ( iii ) una vera convergenza
nei
modelli e nelle metodologie di vigilanza ; e ( iv ) l' adozione di strumenti che assicurino un reale coordinamento nella gestione delle crisi transfrontaliere .
|
econo22 |
La diversità delle regole non ha favorito la gestione integrata della liquidità per i gruppi cross-border , generando inefficienze e tensioni
nei
momenti di maggiore pressione sui mercati .
|
econo22 |
C'è ora grande consenso sul fatto che sia necessario contenere i rischi che derivano dalla prociclicità della finanza , che porta a un' eccessiva estensione di credito all' economia
nei
periodi di maggiore crescita e profitti , seguita da una contrazione della disponibilità di finanza altrettanto brusca quando il ciclo si inverte .
|
econo22 |
Nei
prossimi mesi queste misure per attenuare la prociclicità saranno definite nei dettagli tecnici in modo da risultare complementari .
|
econo22 |
Le tre nuove autorità microprudenziali riuniranno i vertici delle vigilanze dei paesi dell' Unione ,
nei
rispettivi settori .
|
econo22 |
2. Le lezioni della crisi per l' UE 2.1 Le regole Già
nel
2001 Alexandre Lamfalussy , nel presentare le proposte per l' assetto istituzionale che ha poi preso il suo nome , descriveva la situazione della regolamentazione e della vigilanza in Europa come " uno straordinario cocktail di inefficienza kafkiana che non è di alcuna utilità per nessuno " .
|
econo22 |
Il Committee of European Banking Supervisors ( CEBS ) ha individuato la questione poco dopo la sua istituzione e già
nel
2005 ha iniziato a lavorare per una maggiore convergenza .
|
econo22 |
Ma ricordo come un momento di verità i risultati di una survey che conducemmo
nel
2006 per misurare il successo del CEBS .
|
econo22 |
Il Comitato di Basilea e il CEBS hanno emanato già
nel
2008 raccomandazioni per una corretta gestione del rischio di liquidità , richiedendo un' adeguata diversificazione delle fonti di provvista , la costituzione di buffer di attività liquide di elevata qualità , l' utilizzo di stress test e l' elaborazione di contingency plans .
|
econo22 |
Si è concluso con l' approvazione di modifiche alla direttiva sui requisiti di capitale delle banche
nel
2009 , che verranno trasposte negli ordinamenti nazionali entro quest' anno .
|
econo22 |
Innanzitutto saranno sviluppate misure per contenere la prociclicità degli stessi requisiti patrimoniali , che può originare dalla maggiore sensibilità al rischio di Basilea 2. La principale proposta sul tavolo è stata sviluppata dal CEBS e prevede una correzione delle misure della probabilità di default attraverso un fattore di scala determinato tenendo conto della variabilità delle stime registrate
nel
corso del tempo .
|
econo22 |
Ma cambiamenti ancora più forti sono proposti
nel
documento di consultazione pubblicato a dicembre scorso dal Comitato di Basilea , che verrà a giorni ripreso in un documento di consultazione della Commissione europea .
|
econo22 |
Anche in questo caso il CEBS aveva individuato il problema attraverso una survey delle regole e delle prassi
nel
Mercato Unico .
|
econo22 |
Pone le condizioni per una reale integrazione tra autorità nazionali nell' esercizio di responsabilità comuni , per la stabilità finanziaria
nel
Mercato Unico .
|
econo22 |
Tutti questi esempi segnalano come sia necessario togliere ogni spazio ad arbitraggi regolamentari e assicurare che in futuro
nel
Mercato Unico non sarà più possibile utilizzare la leva regolamentare per sostenere operatori e piazze finanziarie nazionali .
|