econo22 |
Secondo , la cooperazione tra autorità nazionali avrebbe dovuto favorire
una
convergenza nelle prassi di vigilanza e un coordinamento nell' azione di controllo e negli interventi correttivi .
|
econo22 |
§3 ) consentono di muovere verso regole veramente uniformi e realizzare
una
vigilanza più efficace e integrata a livello europeo .
|
econo22 |
Il banco di prova sarà nel progresso che si riuscirà a realizzare in quattro aree : ( i ) l' effettiva realizzazione di un single rulebook , i.e. un insieme di regole comuni di diretta applicazione ; ( ii ) l' attribuzione di un ruolo centrale ai collegi dei supervisori nella condotta della vigilanza ; ( iii )
una
vera convergenza nei modelli e nelle metodologie di vigilanza ; e ( iv ) l' adozione di strumenti che assicurino un reale coordinamento nella gestione delle crisi transfrontaliere .
|
econo22 |
" Perfino quando funziona " - diceva Lamfalussy - " produce spesso testi di leggendaria ambiguità , che nella maggior parte dei casi si accompagnano a sforzi contenuti o nulli per trasporre in modo coerente i testi concordati nelle norme nazionali ; quasi mai vi è
una
vera azione di enforcement per assicurare una corretta applicazione delle previsioni comunitarie " .
|
econo22 |
" Perfino quando funziona " - diceva Lamfalussy - " produce spesso testi di leggendaria ambiguità , che nella maggior parte dei casi si accompagnano a sforzi contenuti o nulli per trasporre in modo coerente i testi concordati nelle norme nazionali ; quasi mai vi è una vera azione di enforcement per assicurare
una
corretta applicazione delle previsioni comunitarie " .
|
econo22 |
L' elevato livello di integrazione finanziaria nell' UE ha però
una
conseguenza importante : le piazze finanziarie che adottavano standard meno rigorosi sono riuscite ad attirare business e l' industria nazionale di quei paesi ha beneficiato di impropri vantaggi competitivi .
|
econo22 |
Questo si è tradotto in
una
forte pressione da parte dell' industria sulle autorità di altri Stati Membri , in un processo che ha indebolito l' intero sistema dei presidi prudenziali del Mercato Unico .
|
econo22 |
Sin dall' inizio della crisi è stato chiaro che molti strumenti ricompresi nella definizione regolamentare di capitale non avevano
una
qualità sufficiente per assorbire le perdite .
|
econo22 |
I requisiti regolamentari hanno immediatamente perso la loro funzione di benchmark per valutare l' adeguatezza patrimoniale di
una
banca .
|
econo22 |
Il Committee of European Banking Supervisors ( CEBS ) ha individuato la questione poco dopo la sua istituzione e già nel 2005 ha iniziato a lavorare per
una
maggiore convergenza .
|
econo22 |
Anche in questo caso il CEBS aveva individuato il problema attraverso
una
survey delle regole e delle prassi nel Mercato Unico .
|
econo22 |
C'è ora grande consenso sul fatto che sia necessario contenere i rischi che derivano dalla prociclicità della finanza , che porta a un' eccessiva estensione di credito all' economia nei periodi di maggiore crescita e profitti , seguita da
una
contrazione della disponibilità di finanza altrettanto brusca quando il ciclo si inverte .
|
econo22 |
Un altro esempio interessante , in senso diverso , è quello degli accantonamenti dinamici ( dynamic provisoning ) adottati in Spagna ,
una
regola anticiclica che consente di accumulare risorse in periodi positivi per far fronte al rischio di credito quando questo si materializza durante una recessione .
|
econo22 |
Un altro esempio interessante , in senso diverso , è quello degli accantonamenti dinamici ( dynamic provisoning ) adottati in Spagna , una regola anticiclica che consente di accumulare risorse in periodi positivi per far fronte al rischio di credito quando questo si materializza durante
una
recessione .
|
econo22 |
105(5 ) del Trattato , che prevede che l' Eurosistema contribuisca a
una
corretta condotta delle politiche per la stabilità finanziaria nell' area .
|
econo22 |
È questa
una
caratteristica che si ritrova anche in contesti nazionali .
|
econo22 |
Una seconda area nella quale il G20 e il FSB chiedono progressi è la cooperazione all' interno dei collegi dei supervisori per assicurare
una
vigilanza efficace dei gruppi cross-border .
|
econo22 |
I modelli di vigilanza vengono classificati secondo
una
semplice tassonomia , che vede a un estremo la vigilanza " leggera " ( light touch ) teorizzata e praticata dalla stessa FSA prima della crisi , all' altro la vigilanza basata su ispettori residenti .
|
econo22 |
Questa classificazione dei modelli di vigilanza è forse riduttiva , ma coglie un aspetto importante , in particolare in Europa : se qualche autorità di vigilanza adotta approcci meno rigorosi o non dispone di strumenti di analisi e amministrativi adeguati si apre
una
falla attraverso la quale potenziali elementi di fragilità possono trasmettersi all' interno del Mercato Unico .
|
econo22 |
Nell' Unione europea sono già state approvate modifiche alla Capital Requirements Directive ( CRD ) : sono stati inaspriti i requisiti patrimoniali per le cartolarizzazioni e per il portafoglio di negoziazione ; i limiti alla concentrazione del rischio sono stati rivisti ; è stato armonizzato il trattamento degli strumenti ibridi di capitale ; è stata data
una
base legale ai collegi dei supervisori .
|